SMERSH, de Russische spionagedienst, bereidt een terreurdaad voor tegen de Britse geheime dienst. Het doelwit is niemand minder dan hun topagent James Bond. De opdracht wordt gegeven aan de zeer verleidelijke agente Tatiana Romanowa. Aan haar de taak om geheim agent 007 naar Istanbul te lokken, hem te verleiden en vervolgens om het leven te brengen.
In een kantoor, ergens op een uiterst geheime plaats in Londen, wordt een moord beraamd. Het gedoodverfde slachtoffer is M, de beoogde moordenaar is ... James Bond. Het is een bizarre thuiskomst voor Bond, de gehersenspoelde spion van de Britse geheime dienst. Er is al een jaar lang niets meer van hem vernomen en iedereen dacht dat hij dood was. Om zijn reputatie te herstellen en opnieuw het vertrouwen van zijn superieuren te winnen, reist 007 af naar Jamaica. Hier bindt hij de strijd aan met een van de gevaarlijkste huurmoordenaars ter wereld: Paco 'Pistolen' Scaramanga, de man met de gouden revolver ...
Een geniale misdadiger tracht de helft van de wereldgoudvoorraad te bemachtigen, maar James Bond dreigt roet in het eten te gooien.