Interne leveraged buyouts

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Restrukturierungen von Publikumsaktiengesellschaften haben in den letzten Jahren aufgrund der Internationalisierung der Gütermärkte und der wachsenden Bedeutung der Kapitalmärkte in Deutschland an Bedeutung gewonnen. Dennoch sind diese Transaktionen hierzulande, insbesondere durch die kontroverse Shareholder Value Diskussion, seltener als in den USA und Großbritannien. Diese Zurückhaltung hat oft negative Auswirkungen auf die internationale Wettbewerbsfähigkeit und unerwünschte volkswirtschaftliche Effekte zur Folge. Ziel dieser Arbeit ist es, eine neuartige Alternative zur Restrukturierung deutscher Publikumsaktiengesellschaften aufzuzeigen, die viele der in der Wissenschaft und Unternehmenspraxis diskutierten Einwände berücksichtigt. Der als Interner Leveraged Buy-out bezeichnete Ansatz soll langfristige Wertsteigerungen durch die Übernahme bewährter Elemente von Leveraged und Management Buy-outs ermöglichen und gleichzeitig Schwachstellen der deutschen Publikumsaktiengesellschaften beseitigen. Ein erfolgreicher Interner Leveraged Buy-out könnte nicht nur langfristige Wertsteigerungen für Unternehmen und Finanzinvestoren bringen, sondern auch volkswirtschaftlich vorteilhafte Impulse erwarten lassen.