Loan backed securities

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Der Sparkassen-Finanzverbund steht vor Herausforderungen durch den strukturellen Wandel im deutschen Kreditgewerbe, insbesondere durch den Wegfall von Gewährträgerhaftung und Anstaltslast sowie durch den öffentlichen Auftrag und die Marktführerschaft im mittelständischen Firmenkundengeschäft. Die Sicherung der Zukunft des Verbundes erfordert eine Fokussierung auf das Kerngeschäftsfeld Firmenkunden. Die Forderungsverbriefung hat sich als ein wichtiges Instrument etabliert, das es Kreditinstituten ermöglicht, Kredit-Portfolios über den Kapitalmarkt aus der Bankbilanz auszulagern. Bisher war diese Methode großen Instituten mit Bilanzsummen im dreistelligen Milliarden-Euro-Bereich vorbehalten. Kleinere und mittlere Kreditinstitute konnten aufgrund ihrer geringen Größe und der Anforderungen des Kapitalmarktes nicht von dieser Möglichkeit profitieren. Die vorliegende Arbeit untersucht die Forderungsverbriefung als Steuerungsinstrument für das Firmenkundenkreditgeschäft in einem Verbund von Kreditinstituten, speziell am Beispiel der deutschen Sparkassen. Es werden Konzepte zur Nutzung der Forderungsverbriefung vorgestellt, die die strategische Ausgangslage der Sparkassen im mittelständischen Firmenkundengeschäft sowie die spezifischen Merkmale des Sparkassen-Finanzverbundes berücksichtigen.