Chance-Risiko-Profile kapitalmarktnaher Lebensversicherungsprodukte unter Berücksichtigung des Inflationsrisikos

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Zwischen konventionellen und fondsgebundenen Lebensversicherungsprodukten gibt es zahlreiche Garantieprodukte mit unterschiedlichen Renditechancen und Risiken. Chance-Risiko-Profile, die durch stochastische Simulationen des Kapitalmarktes ermittelt werden, bieten gute Vergleichsmöglichkeiten der Wahrscheinlichkeitsverteilungen der nominalen Produktrenditen. Allerdings bleibt offen, welche Kaufkraft die zukünftige Ablaufleistung des Produktes haben wird. Die Geldwertentwicklung ist ebenso entscheidend wie die Performance des Produkts. Dieses Buch basiert auf dem Standard MM2 Volatium, der von einer Brancheninitiative zur Simulation und Darstellung von Chance-Risiko-Profilen entwickelt wurde. Zunächst werden die Eigenschaften dieses Standards detailliert beschrieben. Anschließend wird eine stochastische Simulation der Inflationsrate entwickelt und in den bestehenden Modellkontext integriert, wobei Korrelationen berücksichtigt werden. Eine geeignete Kalibrierung des Modells erfolgt durch eine umfassende Analyse historischer Inflationsdaten mit verschiedenen Schätzmethoden. Der Zusammenhang zwischen Inflation und Zins sowie die konsistente Einbettung des Inflationsmodells werden besonders beachtet. Der zweite Teil analysiert die Auswirkungen von Inflation auf Produktrenditen, wobei die aus dem erweiterten Modell gewonnenen Realzinsen untersucht und kapitalmarktnahe Lebensversicherungsprodukte vorgestellt werden. Sensitivitätsanaly