Shareholder-Value und seine Weiterentwicklung zum market adapted Shareholder-Value approach

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Das 1986 von Alfred Rappaport veröffentlichte Werk führte zu einer intensiven Diskussion über die Erhöhung des Shareholder Value in Unternehmen, insbesondere im Kontext der steigenden Mergers & Acquisitions in Amerika und Europa. Die Trennung von Kapital und Management, ein zentrales Problem seit Anfang des Jahrhunderts, gewinnt durch die Shareholder Value Theorien an Bedeutung. Die Steigerung des Wertes für Anteilseigner ist für Unternehmen unabhängig von ihrer Rechtsform oder Größe entscheidend. Eine einseitig auf Finanzkennzahlen fokussierte Unternehmensführung kann jedoch zu einer kurzfristigen Wertbetrachtung führen und wichtige Erfolgspotenziale vernachlässigen. Die Arbeit bietet einen Überblick über die Komplexität wertorientierter Managementansätze und betont die Notwendigkeit einer Shareholder Value Orientierung zur Wettbewerbsfähigkeit. Es werden zentrale Modelle wie das Capital Asset Pricing Modell, die Arbitrage Pricing Theory und Economic Value Added analysiert. Kritisch diskutierte Stakeholder Value Ansätze werden als Mittel zur langfristigen Maximierung des Shareholder Value betrachtet, was zur Entwicklung des Market Adapted Shareholder Value Approach (MASA) führt. Dieser Ansatz optimiert den internen Wert (Mitarbeiter) und den externen Wert (Kunden) und stellt eine Weiterentwicklung traditioneller strategischer Modelle dar. Die beschriebenen Veränderungen fördern eine ganzheitliche Unternehmensausrichtung, die